團結香港基金籲改善ESG匯報機制推動香港綠色金融發展

2019-05-16

團結香港基金籲改善ESG匯報機制
推動香港綠色金融發展

【2019年5月16日，香港】隨著環球金融市場對氣候變化帶來的風險日益關注，「環境、社會及管治」（Environmental, Social and Governance, ESG）的投資概念亦愈來愈受到重視。團結香港基金（基金會）今天發布了第二份名為《企業和投資者環境、社會及管治（ESG）報告的政策概論》倡議報告，建議因應國際趨勢推出更為具體及清晰的ESG匯報指引，推動發展綠色金融，鞏固香港國際金融中心的地位。

ESG已成國際金融市場大趨勢

基金會認為，ESG在香港的發展有著「天時」、「地利」、「人和」的優勢。「天時」是指越來越多企業意識到氣候變化對金融市場帶來的風險，包括對實體資產的破壞及可能引發的巨額賠償，因而更著重對ESG的評估和披露。

「地利」方面，中國內地近年積極推動綠色經濟，除了將綠色金融列入國家戰略議程外，中國證券監督管理委員會更計劃於2020年或以前，強制上市公司披露環境資訊，為香港在ESG領域上的發展提供了有力的推進。

至於「人和」則是指各地央行和國際社會在綠色金融上的合作。目前由歐洲央行、英倫銀行、中國人民銀行、新加坡金融管理局及世界銀行等組成的「綠色金融合作網絡」（Network for Greening the Financial System, NGFS）已經有34個會員和5個觀察成員。另外，由紐約前市長彭博（Michael Bloomberg）及英倫銀行行長卡尼（Mark Carney）帶領的「氣候相關財務資訊披露工作組」（Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD），亦在2017年發布了建議報告，內容涵蓋企業就氣候資訊應該披露的管治、策略、風險管理及指標。

ESG在香港的發展

香港金融業近年亦開始推動ESG發展。港交所於2016年優化了《環境、社會及管治報告指引》；證監會2018年發布的《綠色金融策略框架》不但把加強上市公司環境匯報確立為首要工作，還就ESG投資方面向基金經理及資產擁有人展開研究調查。積金局亦於同年發出通函，鼓勵強積金受託人在投資決策過程中考慮ESG因素，並向計劃成員披露其ESG投資方法。香港金融管理局（金管局）在上星期亦公布了多項支持香港發展綠色金融的措施，包括將ESG元素納入投資分析內。

基金會去年亦首次為金融發展局撰寫ESG策略報告，本報告則是在上次的基礎上加入了全球趨勢的最新分析，並就企業匯報制度以及香港在ESG領域的發展作出具體建議

ESG匯報不應是「例行公事」

報告指，儘管多個金融監管部門都已更新了ESG的相關指引，但為數不少的上市公司管理層都忽略了在環境、社會及管治三大層面的風險，亦未有在管治、策略及管理系統中有效地使用ESG匯報作為風險管理工具，令ESG匯報未能得到應有的重視，淪為「例行公事」。

因此，報告建議：

港交所應在《企業管治守則》中清楚列明，董事會必須負起責任評估企業面對的各項重大環境及社會風險；
港交所應修訂《環境、社會及管治報告指引》，要求上市公司披露其評估重大風險的方式及程序；
港交所應強制要求上市公司對某些重要ESG指標作出匯報；
港交所亦可提供清晰指引，幫助各有關行業識別重要的ESG風險；
如公司就這些重要指標尋求第三方認證，政府應減輕公司ESG匯報的負擔，予以補貼。

ESG匯報機制應與國際接軌

報告稱，部分大型企業會選擇有國際認受性的ESG匯報框架，但因為要同時兼顧港交所的指引要求而造成額外成本。

因此，報告建議：

港交所可以彈性處理，容許企業採用國際公認的匯報框架作替代。
政府亦可建立一個跨界別督導委員會重新制定明確藍圖，讓ESG匯報與TCFD框架接軌。

在匯報監管方面，現時歐盟及英國都已採用「不遵守就解釋」為原則，要求基金經理披露ESG整合策略，法國更採用強制披露原則。歐盟及英國某些類別的退休金也必須強制披露其ESG整合方法。相對而言，香港只有透過證監會《負責任的擁有權原則》（Principles of Responsible Ownership, PRO），以自願性質要求投資者參與所投資公司的ESG事宜，並沒有明文規定基金經理及機構投資者必須披露其ESG整合策略，也就是說，香港的資產持有人無從得知基金經理在投資時曾否考慮ESG風險。

有見及此，報告建議：