撰文：曹仁超

楼价升值潮由1968年开始，相信到2016年就会结束。预计2016年起利率进入上升周期，透过减息刺激楼价、股市、债市上升的日子无多，而香港已成为“成熟经济体”。香港年青一代欲致富，应把注意力由楼市移向在港上市的中国股票，寻找商机而非抱怨香港楼价太贵。当前中国内地服务业兴起，可能重演香港过去30年服务业发展好景，香港年轻人可善用香港经验，捕捉中国内地这波服务业大崛起的商机。

五千元炒股四年内炒至五十万

1966年5月，中国内地开始进行文化大革命。当年12月3日，我就读的澳门圣若瑟英文中学受左派学生攻击，澳门开始暴动，我成该校1967年唯一一届英文中学毕业生。暑假来港找工作，怎知又遇上香港暴动，有钱人纷纷移民美国、加拿大，我只有机会加入怡和洋行旗下联业纺织。当年纺织业被看好，但做了一年后， 发现自己不大喜欢纺织行业，于是1968年转去假发厂，并认识当年女朋友（今日的太太）。

我发现自己并不喜欢打工厂工，怡好1969年同学的叔父攞到股票经纪牌，希望找 一位识英文的职员协助他发展业务，我因此进入股票投资行。当年上市公司年报全部以英文写作，只需将它译为中文，我投稿《明报》便成为“投资专家”。 后来也全身投入股海，用手上5000港元从事投资活动，现今已忘记当年如何炒资，结果是到1973年，四年间5000元已变成50万元。1970年獾另一假发厂老板邀请开投资公司，协助他把假发生意赚回资金投资股票。到1973年，我开始睇淡港股，意见同老板分歧，公司话事权由假发厂高层接管。1974年，转到 《信报》工作。

上层社会的“危”是下层社会的“机”

1974年7月，我再次看好股市，但恒指 由1973年3月1 774点回落到450点，岂料1974年7月至1 2月恒指再回落到 150点，我账户上的五十万元变成只有十万元。这次损失对我投资心态影响 很大，铭记不要“估低”、沟上唔沟落等。

1981年，我的个人财富已达100万元，遇上美国利率升上20厘而改持50%现金。1982年9月，中国政府宣布1997年7月1日收回香港主权引发“政治危机”，另一次移民潮开始。因有了1967年经验，我反而认为1983年 “有危才有机”，上层社会的“危”反而是下层社会的“机”。今天不少人已认同我这想法。

投资注意力应由香港转到中国

回顾过去，1967年美国道指1000点，如今大约18000点，50年才上升 18倍。金价却由1971年每安士38美元，到近期大约1 200美元上下，升幅 32倍，如以金价计，即美股并没有上升。再看恒生指数由1967年67点上升至 2007年10月32000点，升幅500倍，但扣除通胀，港人财富在过去50年增加不算太多。

香港青年遇到商机处处大时代

总结香港人财富积累历程，我们这一代经历1968年美元贬值潮，相信2014年 1 1月结束，由此带来全球性楼价上升期估计快完成。我们这一代财富大部分来自楼价上升或股市上升。最近一次商机受惠于2003年7月“自由行”。

2015年，香港年青人面对的是商机处处而非再等候危机出现！今天楼价相信未来升幅有限，任何地方租金回报少于2厘便很难再大幅上升。

捕捉内地服务业大崛起的商机

我对未来有三大预测：

预测一 ：2016年起利率进入上升周期。透过减息刺激楼价、股市、债市上升的日子无多。

预测二：香港GDP增长率由1970年代双位数下降至2016年估计只有1.5%增长率，同欧、美国家差不多，即香港已成为“成熟经济体”。

预测三：中国经济进入转型期，制造业不断走下坡，服务业兴起，能否重演香港由1984年至2015年30年好景？香港年育人能否善用过去30年香港发展服务业的经验，将之应用于捕捉中国内地这一波服务业大崛起的商机？

个人相信香港楼价升值潮，由1968年开始、2016年结束，楼价升值所带来财富已差不多，因为香港楼价在全球而言已排名三甲，再上升空间有限。

香港年青一代欲致富，应把注意力由楼市移向在港上市中国股票，寻找商机而非抱怨香港楼价太贵。随着退休人士增加，未来卖楼回内地或外国的港人渐多，香港楼价2016年起又如何再升？

几十年来香港经历不少逆境，我们都能一一克服。如今港人正面临种种政经忧患，但以港人坚毅的精神，深信依然能顺利大步跨过。