撰文:  张博宇  团结香港基金社会发展研究主管

香港连续两年受到超强台风吹袭。2017年的天鸽及2018年的山竹，都对本港及其他邻近地区造成广泛破坏。如果读者还记得，杏花邨在两次风暴之中都成为重灾区，风暴潮 (storm surge) 令杏花邨成为泽国，停车场被水淹没。多幢商业中心的玻璃外墙爆裂，树木倒塌，交通几近瘫痪。

随着地球表面的气温不断上升，香港受这种风灾水浸的频率会愈来愈密，沿岸地区会很大机会受到风暴潮的影响，当中包括港岛北部、九龙南部等商业地区，新界西北地区及机场。另外，中环及港岛半山区亦是山泥倾泻的高危地。试想像，如果你买的物业每一两年就会受水浸威胁，甚至有机会出现山泥倾泻，物业的价值会升还是会跌？答案显而易见。推而广之，一家上司公司所持有的物业及土地如果有很大机会受天然灾害破坏，那气候暖化就会变成投资风险。

除了直接对资产造成破坏，伴随着气候暖化的法律改变亦是不能忽视的风险。全球各国已经就对抗全球暖化采取行动，并在巴黎协议中达成一致目标，力求将全球气温上升控制在1.5℃之内（与工业革命前相比）。要达成这一目标，便需要透过立法加强监管。与香港经济有着密切关系的中国内地，是全球碳排放最大的地区，环境污染已经成为其经济发展的其中一个阻碍。所以，内地在2015年便实施了新的环保法，加强对环境破坏的规管，及对违法企业的刑罚，亦会在可见的将来，继续从不同途径监管企业污染环境的情况。上市公司如果在内地有业务，或在内地生产货品，环保政策的改变便会影响其营运环境，形成投资风险。

以上两种风险其实一般投资者都难以察觉，因为香港上市公司现时只要给予合理解释，便不需要披露环境污染的资讯。在欧盟、英国及法国，上市公司必须披露有关资讯，而内地亦计划于2020年实行类似政策，香港显然是较为落后。

气候暖化问题日益严重，金融行业已经察觉其带来的风险。全球18家中央银行，包括英伦银行、欧洲央行及中国人民银行，已组成了一个名为The Network for Greening the Financial System （NGFS）网络，共同应对气候变化为金融体系带来的风险。

反观香港，作为环球金融中心，应担当更积极的角色。过去一年港府积极推动绿色债券发展是方向正确但未竟全功，尚未追上其他先进经济体在推动环境风险监察的步伐，特别在披露相关资讯的法规要求方面，仍要急起直追。