一美元兑7.8港元是香港人耳熟能详的兑换数字，但其实香港货币首次与外币挂鈎的“对象”，并不是美元。

岭南大学历史系教授刘智鹏说：“在香港开埠之后是运行“银本位”的政策，到三十年代我们出了货币政策之后跟一种外币挂鈎，当时最强的外币，而且最近香港的就是英镑。”

1935年香港政府颁布《货币条例》决定港元为香港货币，并与英镑以一兑16港元的汇率挂鈎，其后港元一度于1972年改为跟美元挂，但两年后美元处于弱势，港元又变成自由浮动。1982年前英国首相戴卓尔夫人访华后，中英会谈在翌年正式展开，在第四轮会谈传出谈判破裂消息，社会出现信心危机，港元美元汇价急跌。

刘智鹏教授说：“港元在两、三天之间一直向下贬值，兑美金最高峰是一美元兑9.6(港元)，香港社会是处于一个相当恐慌的阶段，到超市抢米、抢厕纸，好像世界末日一样。”

为了安定民心政府在1983年10月公布实施港元和美元挂鈎的联系汇率。

刘智鹏教授说：“联系汇率在相当大程度上是稳定了金额体系，事实上也证明帮香港渡过了后来很多次发生的金融危机。”

近年有意见认为香港应该检讨联汇制度，改为考虑同人民币或跟一篮子货币挂鈎，但特区政府强调联系汇率在过去三十多年行之有效不需要改变。