央行數碼貨幣：香港準備好了嗎？

文章原載《大公報》2021年6月8日
撰文：團結香港基金助理研究總監 水志偉、研究員 陳穎茵

非同質化代幣（Non Fungible Token，NFT）成為近期熱詞。作為一種數碼產品，非同質化代幣已經滲入藝術品、音樂、體育、遊戲、收藏等各個領域。一時間風生水起，似乎萬物都可成為數碼資產。

實際上，非同質化代幣熱潮從一個側面反映出了金融世界的未來發展趨勢：數碼金融。與區塊鏈等新興的技術應用相結合，數碼金融將創建出一個更有效率、更低成本、更加透明的新型金融生態。「十四五」規劃亦提出打造數碼經濟，加快金融機構數碼化轉型。可見數碼金融將在新經濟時代中扮演的引擎角色。而現時，世界各大主要國家都在為數碼金融生態發展建設最核心的基礎設施：央行數碼貨幣（Central Bank Digital Currency，CBDC）。

CBDC即是由中央銀行、以數碼形式發行的法定貨幣。在數碼金融時代，CBDC將承擔傳統央行貨幣在現時金融體系中的作用，在數碼金融系統裏高效流轉，推動整個金融行業的發展。

根據國際結算銀行的調查，現時世界上80%的中央銀行都在進行CBDC相關的研究。10%的央行表示他們可能在短期內，也就是1至3年內，發行CBDC。CBDC於短時間內在世界各地迅速開花，大量研究和測試工作正在如火如荼地進行當中。在內地，數碼人民幣試點已經拓展到包括上海在內的10個城市，進度領先全球。即便是美國、歐盟等曾經對CBDC持觀望，甚至保守態度的央行都轉變了立場。美國聯儲局主席鮑威爾更在幾個月前表示，數碼美元研究對聯儲局而言是「高度優先」的項目。

那麼，各大央行又如何為建設CBDC做準備呢？

歐盟委員會於去年9月公布「數碼金融一籃子計劃」（Digital Finance Package），其中包括數碼金融發展策略（Digital Finance Strategy）、零售支付策略（Retail Payments Strategy），以及關於加密資產、區塊鏈、網絡安全等其他立法提案。此計劃下，歐盟委員會將與歐洲央行緊密合作，為數碼歐元的發行做好技術、法律法規、公共諮詢、公私營合作等全方位準備。歐洲央行已於早前公布第一輪數碼歐元公眾諮詢總結。

英國也並不落後。上個月，英國央行公布將與英國財政部共同成立特別工作組，承擔數碼英鎊研究過程中的策略指導、部門協調等工作。無獨有偶，日本央行在今年3月成立CBDC聯絡協調委員會，以協調數碼日圓的相關工作。日本央行已於4月啟動其CBDC概念驗證的第一階段。

可以發現，除了技術研發，許多央行已經為CBDC的順利推出制定系統、全面的策略和方案，並已落實執行。「十四五」規劃亦指出要穩妥推進數碼貨幣研發，並支持香港提升國際金融中心地位，強化全球離岸人民幣業務樞紐功能。

香港擁有自己的CBDC研發項目，同時背靠不斷推進數碼人民幣的內地，更應把握機遇，為CBDC發展做好系統性準備，趁勢而上，落實「十四五」規劃，推動香港從傳統金融中心轉型為新時代的數碼金融中心。